Fuziunile și achizițiile din România în 2017, o valoare de circa 4,6 miliarde de euro

Piața de fuziuni și achiziții din România a înregistrat o valoare de 3,8 miliarde de euro în 2017, arată o analiză a Deloitte România realizată pe baza surselor publice și a tranzacțiilor cu valoare comunicată. Adăugând tranzacțiile cu valoare necomunicată, totalul pieței este între 4 și 4,6 miliarde de euro, conform estimărilor Deloitte, în creștere cu 15% comparativ cu 2016.

„Activitatea de M&A a continuat să crească în 2017, dar mai îmbucurător a fost faptul că s-au înregistrat 15  tranzacții cu o valoare cuprinsă între 100 și 500 milioane de euro, o performanță record în ultimii zece ani”, spune Ioana Filipescu, Partener, Consultanță Fuziuni și Achiziții, Deloitte România.

Potrivit acesteia, activitatea de M&A nu e foarte afectată de scandalul din politică și de modificările repetate ale fiscalității, deoarece circul politic se derulează cumva în afara business-ului și nu au apărut reacții negative vehemente ale companiilor.

În ceea ce privește fiscalitatea, deși oricine și-ar dori un mediu previzibil, haosul de România pare acceptabil pentru investitori deoarece se desfășoară la niveluri reduse de impozitare în comparație cu majoritatea țărilor europene.

Cele mai mari tranzacții din 2017

• Preluarea de către Enel a unui pachet de aproape 14% din E-Distribuţie Muntenia şi Enel Energie Muntenia a fost cea mai mare tranzacție a anului 2017 – 401 milioane de euro;
• Achiziția A&D Pharma de către fondul de investiții Penta Investments – valoare necomunicată oficial;
• Tranzacția prin care Banca Transilvania a achiziționat Bancpost, ERB Retail și ERB Leasing reprezintă cea mai mare tranzacție din ultimii ani din sectorul bancar – valoare necomunicată oficial;
• Preluarea Ecopack și Ecopaper de către DS Smith – 208 milioane de euro;
• Listarea pe Bursa de la București a companiei telecom Digi – 193 milioane de  euro;
• Intrarea fondului de investiții JC Flowers pe piața bancară din România prin preluarea subsidiarei locale a Piraeus Bank – valoare necomunicată oficial;
• Cea mai mare tranzacție din sectorul hotelier de anul trecut a fost achiziția de către Revetas Capital și Cerberus a unui complex ce include hotelurile Radisson Blu și Park Inn – peste 165 milioane de euro;
• Achiziția de către Electrica a participațiilor deținute de către Fondul Proprietatea la – Electrica Distributie Muntenia Nord, Distributie Transilvania Sud, Distribuție Transilvania Nord, Electrica Furnizare – 165 de milioane de euro;
• Preluarea de către Key Safety Systems a producătorului japonez de componente auto Takata Corporation a avut și o componentă locală – fabrici la Arad (2) și Sibiu (1) – valoarea tranzacției 1,58 miliarde de dolari la nivel global;
• Asociarea dintre Atterbury Europe și Iulius Holding, operatorul mall-urilor Iulius – valoare necomunicată oficial;
• Intrarea Vitruvian Partners în acționariatul Bitdefender, prin achiziția unui pachet de 30% din acțiuni, a fost cea mai mare tranzacție din sectorul de IT&C de anul trecut;
• Preluarea de către Digi Ungaria a operatorului maghiar Invitel Tavkozlesi  – 140 milioane de euro;
• Acordul dintre Globalworth, companie de investiţii imobiliare, și Griffin Premium RE. N.V pentru achiziția unui pachet majoritar de acțiuni, pe piața poloneză – valoare necomunicată oficial;
• Preluarea de către Chimcomplex SA Borzești a unor pachete de active ale Oltchim – 127 milioane de euro;
• Tranzacția prin care OTP preia Banca Românească, care așteaptă avizul BNR – valoare necomunicată oficial.

105 tranzacții

În 2017 au fost anunțate, în total, 105 tranzacții, inclusiv cele a căror valoare nu a fost anunțată oficial. Comparativ cu anul anterior, numărul tranzacțiilor a crescut cu 15%, iar valoarea lor medie a fost de 59,5 milioane de euro.

În ceea ce privește clasamentul în funcție de sectoare, cel de energie se află pe primul loc, urmat de servicii financiare. A existat de asemenea o dinamică crescută în sectoare precum TMT (Tehnologie, Media, Telecom) industrie și în servicii medicale.

„Am observat un interes mult mai mare din partea jucătorilor de private equity pentru România, interes manifestat atât de cei prezenți cât și de nume noi. O parte din acest interes s-a concretizat în tranzacții, dar ne așteptăm ca anul 2018 să aducă noi fonduri în România, pe care le-am văzut active în tranzacții încă de anul trecut”, spune Ioana Filipescu.

În 2017, activitatea fondurilor de investiții a fost la un nivel ridicat, acestea realizând în total 13 achiziții, cea mai mare dintre acestea fiind preluarea de către Penta a A&D Pharma.

Ce mai e de remarcat, potrivit consultaților de la Deloitte, e că durata tranzacțiilor a crescut, negocierile merg lent, iar Lars Wiechen, partener coordonator Consultanță Financiară al companiei, crede că principalul motiv pentru care tranzacțiile eșuează sunt evaluările complet diferite pe care se bazează cele două părți, vânzătorul și cumpărătorul.

Consultanții Deloitte se așteaptă ca activitaeta de M&A să rămână la un nivel ridicat în 2018, pe un fond macroeconomic favorabil în care companiile, fie românești, fie străine, au la dispoziție fonduri tot mai multe pentru investiții, și cred că sectorul bancar va continua consolidarea, iar numărul de tranzacții în zone de tehnologie.

Sursa: Fuziunile și achizițiile din România în 2017, o valoare de circa 4,6 miliarde de euro