Indicatorul de încredere macroeconomică al CFA România a scăzut, în decembrie 2017, la valoarea de 41 puncte, cea mai mică valoare din aprilie 2013, fiind cu 3,1 puncte mai redusă decât valoarea consemnată în exercițiul anterior. Această evoluție s-a datorat în special componenței de anticipații a indicatorului.
Astfel, indicatorul condițiilor curente s-a redus marginal, cu 0,7 puncte, până la valoarea de 59 puncte (cea mai redusă valoare din aprilie 2015), în timp ce indicatorul anticipațiilor a scăzut cu 4,2 puncte până la valoarea de 32 puncte (cea mai redusă valoare din octombrie 2012).
Evoluția indicatorului de anticipații este datorată într-o mare măsură răspunsurilor la întrebarea întrebarea privind anticipațiile de evoluție a venitului personal (41% dintre respondenți anticipează reducerea venitului personal la nivelul economiei comparativ cu 20% în exercițiul anterior).
În ceea ce privește cursul de schimb euro/leu, este de remarcat că peste 92% dintre participanți anticipează o depreciere a leului în următoarele 12 luni (comparativ cu valoarea actuală). Astfel valoarea medie a anticipațiilor pentru orizontul de 6 luni este de 4,6998 (în creștere cu 107 pips față de valoarea înregistrată în exercițiul anterior), în timp ce pentru orizontul de 12 luni valoarea medie a cursului anticipat este de 4.7428 (valoare
în creștere cu 99 pips față de cea înregistrată în luna anterioară).
Inflația la 3,75%
Rată anticipată a inflației pentru orizontul de 12 luni (ianuarie 2019/ianuarie 2018) a înregistrat o valoare medie de 3,75% (valoare mai mare cu 0,37 puncte procentuale față de cea înregistrată în exercițiul anterior). De asemenea, peste 97% dintre participanți anticipează o majorare a raței inflației în următoarele 12 luni.
Sunt de remarcat (consistente cu anticipațiile de majorare a ratei inflației) anticipațiile de majorare a ratelor de dobândă la leu atât pentru scadențele pe termen scurt (3 luni), cât și pentru cele pe termen mediu (5 ani), 95%, și respectiv 92% dintre participanții la sondaj anticipând această evoluție. Astfel rata medie a ROBOR la 3 luni anticipată peste 12 luni este 3,21% (comparativ cu o valoare de 3,25% înregistrată în exercițiul anterior), iar yield-ul la obligațiunile suverane denominate în lei cu scadența de 5 ani este de 4,48% (valoare relativ similară cu cea înregistrată în exercițiul anterior). Că urmare, pentru scadențele pe termen scurt, sunt în continuare anticipate dobânzi real negative.
Indicatorul CFA România de Încredere Macroeconomică, a fost lansat de către CFA România în luna mai 2011 reprezentând un indicator prin care dorește să cuantifice anticipațiile analiștilor financiari cu privire la activitatea economică în România pentru un orizont de timp de un an.
Sursa: CFA: Încrederea în economie a scăzut puternic în decembrie 2017
